6. Фундаментальный анализ

fundanalys

Фундаментальный анализ представляет собой исследование рыночной стоимости компаний, валют, сырьевых товаров и ценных бумаг. В основе анализа лежат финансовые и производственные показатели деятельности компаний, экономические показатели, макроэкономические явления, политические новости и другие события в мире, которые оказывают влияние на валютные курсы и товары, торгующиеся на сырьевой бирже. Приверженцы фундаментального анализа валютного рынка придерживаются мнения, что первичным по отношению к изменению цены валюты является событие (новость). Оно влечет за собой цепочку торговых операций на валютном рынке Форекс, которые, в свою очередь, отражаются на изменении валютных курсов.

…практически все экономические показатели по отдельно взятой стране публикуются с опозданием… а предполагаемое значение показателя может быть рассчитано еще до даты его официальной публикации.

Для того, чтобы начать с легкостью ориентироваться в фундаментальном анализе могут потребоваться годы изучения экономики и финансов. Естественно, что у обычного  трейдера нет ни времени, ни желания тратить столько время на обучение. Большинство трейдеров имеют лишь общие знания об основах фундаментального анализа, а в процессе своей работы используют прогнозы профессиональных финансовых аналитиков. Прогнозы аналитиков широко представлены во всех специализированых изданиях – от газет и журналов до телевидения и интернета. Но, чтобы понимать аналитиков и использовать полученную информацию в торговле, необходимо иметь представление о базовых понятиях и терминах, а также знать о влиянии основных экономических показателей в фундаментальном анализе на валютный рынок.

Основой фундаментального анализа является событие. События можно разделить на экономические, политические, природные и т.д. К событиям можно отнести также слухи, которые порой могут привести к ощутимым изменениям котировок валют, особенно если они исходят от известных и влиятельных людей мировой политики. Большинство событий являются ожидаемыми, так как момент наступления этого события известен заранее. К таким событиям можно отнести выход различного рода экономических показателей, выступления политиков, наступление тех или иных сезонных явлений. Например, данные по числу занятых вне сельского хозяйства (Nonfarmpayrolls) в США публикуются в первую пятницу каждого месяца, поэтому является ожидаемым событием. К случайным событиям можно отнести природные катаклизмы, политические перевороты, террористические акты. Такие события, как правило, моментально отражаются на динамике валютных курсов, вовлеченных в них стран.

Ожидания и настроения инвесторов на финансовых рынках, в том числе и на валютном рынке Форекс, имеют огромное значение.

При работе с фундаментальным анализом необходимо обязательно учитывать следующую особенность – практически все экономические показатели по отдельно взятой стране публикуются с опозданием – за прошлый или позапрошлый отчетный период. Это означает, что предполагаемое значение показателя может быть рассчитано еще до даты его официальной публикации. Как правило, ведущие мировые финансовые аналитики делают прогнозы по таким показателям и цена валюты к моменту выхода данных уже учитывает ожидаемое значение. Таким образом, если публикуемое значение ничем не отличается от спрогнозированного, то текущий курс валюты практически не меняется. Основные движения курсов валют происходят на Форекс, если публикуемое значение экономического показателя сильно отличается от прогноза. В таких случаях, чем больше непредсказуемость – тем сильнее реакция рынка. Важно понимать, что ожидания и настроения инвесторов на финансовых рынках, в том числе и на валютном рынке Форекс, имеют огромное значение. Важно не столько само значение экономического показателя, сколько его отклонение от ожидаемого значения.

Различные фундаментальные новости по-разному влияют на динамику валютных курсов. По длительности влияния на валютный рынок Форекс новости принято классифицировать на новости с длинным циклом и коротким циклом жизни. Длинный цикл длится от нескольких недель до нескольких месяцев и даже лет. Такой цикл обуславливается факторами общего состояния экономики страны, таких как динамика инфляции, уровень безработицы, процентные ставки. На основании таких новостей можно строить стратегические прогнозы изменения валютных курсов с целью долгосрочных инвестиций. Короткий цикл длится от нескольких минут до нескольких дней и вызван реакцией на выход отдельного экономического показателя или различного рода политического события.

Долгосрочные прогнозы строятся именно на совокупности из экономических показателей, то есть фундаментальный анализ пытается систематизировать их взаимосвязи и влияние на экономику страны в целом. Таким образом необходимо разделять выход отдельного экономического показателя и реакцию рынка на него и его влияние на общую экономическую ситуацию в стране.

Ниже представлены наиболее важные на валютном рынке макроэкономические показатели.

1. Процентные ставки (Interest rate)

Свернуть

Ни один из индикаторов экономики и финансов не имеет для отслеживания динамики валютных рынков такого значения, как процентные ставки. Прежде всего, здесь стоит знать, что процентная ставка является средством воздействия Центрального банка на национальную валюту и является одним из звеньев денежно-кредитной политики государства. Краткосрочная процентная ставка определяет размер процентов по кредитам, которые выдает Центральный банк коммерческим банкам. В том случае, если наблюдается волна инфляционных процессов, то Центральный банк, в зависимости от поставленных целей, будет стараться воздействовать на национальную валюту. Это делается с помощью регулирования процентных ставок. Если будет принято решение принять контринфляционные меры, то Центральный банк повысит уровень процентных ставок. Тем самым сократится объем денежных средств, находящихся в свободном обращении, а это приведет к сдерживанию уровня инфляции. Если же будет принято решение сделать вливание денежной массы в обращение, то, соответственно, планка по процентной ставке будет снижена. Чем больше процентная ставка по данной валюте по сравнению с другими валютами (большой процентный дифференциал), тем больше будет желающих среди иностранных инвесторов купить данную валюту, чтобы разместить средства в депозит под высокую процентную ставку. Словом, высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования; а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается и курс этой валюты растет.

2. Внутренний валовой продукт (GDP)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!

3. Nonfarm payrolls (NFP)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
4. Индекс потребительских цен (CPI)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
5. Индекс промышленных цен (PPI)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
6. Индекс стоимости рабочей силы (Employment cost index)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
7. Заказы на товары длительного пользования (Durable goods orders)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
8. Количество заявок на пособие по безработице (Jobless Claims)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
9. Платежныйбаланс (Balance of payments)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
10. Производительность труда (Productivity)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
11. Индекс промышленного производства (IndustrialProductionIndex)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
12. Торговый баланс (Trade Balance)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
13. Уровень безработицы (Unemployment rate)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
14. Цены на импорт (Import prices)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
15. Цены на экспорт (Export prices)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
16. Изменение объема розничной торговли (Retail Sales)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 
17. Разрешения на строительство (Building Permits)

Раскрыть

Полная информация доступна только для зарегестрированых пользователей. Зарегестрируйся и получи весь учебник бесплатно!
 

Предыдущая тема –> Тема 5. Анализ рынка